Vidéos associées :
La plus grande banque des États-Unis prévoit une contraction du PIB, une forte inflation et une augmentation du chômage, dans un environnement de stagflation induit par la nouvelle politique commerciale du président Donald Trump.
JPMorgan Chase & Co., la plus grande banque d'investissement du monde, a tiré la sonnette d'alarme en prévoyant une récession économique aux États-Unis dans la deuxième moitié de 2025.
L'avertissement a été formulé dans une note adressée à ses clients par Michael Feroli, économiste en chef de la firme aux États-Unis, qui a directement imputé à la nouvelle vague de droits de douane impulsée par l'administration de Donald Trump.
Projections négatives : Baisse du PIB et augmentation du chômage
Le diagnostic de Feroli est catégorique, selon ce qu'indique le média américain Bloomberg dans une analyse détaillée.
L'analyste estime que le produit intérieur brut (PIB) réel des États-Unis se contractera de 1 % au troisième trimestre de 2025 et de 0,5 % au quatrième, ce qui implique une baisse annuelle de 0,3 %.
Cela représente un virage brusque par rapport à la précédente prévision de croissance de 1,3 %.
«Nous prévoyons maintenant que le PIB réel se contracte sous le poids des droits de douane, et pour l'ensemble de l'année (4T/4T), nous anticipons une croissance du PIB réel de -0,3 %, contre 1,3 % auparavant», a déclaré Feroli.
En outre, un détérioration du marché du travail est à prévoir. Selon Feroli, le taux de chômage pourrait atteindre 5,3 %, contre 4,2 % enregistré en mars, alors que l'activité économique ralentit.
« Nous croyons que la faiblesse substantielle du marché du travail prévaudra finalement, surtout si cela entraîne une moindre croissance des salaires, ce qui donnera au comité plus de confiance dans le fait qu'une spirale des prix et des salaires ne se consolide pas. »
Aranceles généralisés et risque de stagflation
L'origine du déclin économique réside dans la politique tarifaire de Trump, qui a annoncé mercredi dernier un nouveau paquet de droits de douane affectant 180 pays et territoires, avec un impôt minimum de 10 % sur les importations.
Certains partenaires commerciaux feront face à des frais considérablement plus élevés : le Vietnam (46 %), la Thaïlande (36 %), la Chine (34 %), l'Indonésie (32 %), le Japon (24 %) et l'Union européenne (20 %).
L'impact de l'augmentation des prix pourrait être même plus important que celui ressenti pendant le pic inflationniste post-pandémique”, a averti Feroli.
"Contrairement à l'époque, la croissance des revenus nominaux se modère maintenant, laissant les consommateurs dans une position plus vulnérable", a-t-il ajouté.
Selon Feroli, ces mesures ne freineront pas seulement la croissance, mais exerceront également une pression sur les prix.
L'inflation mesurée par l'indice des dépenses de consommation personnelle (PCE) sous-jacent, l'indicateur préféré de la Réserve fédérale, pourrait se terminer à 4,4 % cette année, bien au-dessus des 2,8 % enregistrés en février.
Ce scénario - faible croissance et forte inflation - crée un environnement de stagflation, l'un des contextes les plus difficiles pour les responsables de la politique économique.
« De se matérialiser, notre prévision de stagflation poserait un dilemme aux responsables de la politique monétaire de la Réserve fédérale », a écrit Feroli.
Réponse de la Réserve fédérale et prudence de Powell
Face à la perspective d'une récession, Feroli prévoit que la Réserve fédérale entame un cycle de réductions de taux d'intérêt à partir de juin, avec une diminution de 25 points de base par réunion jusqu'à atteindre une fourchette de 2,75 % à 3 % au début de 2026.
Cette projection se maintient malgré l'attitude prudente du président de l'organisme, Jerome Powell.
«Il semble que nous n'ayons pas besoin de nous presser» pour ajuster les taux, a affirmé Powell vendredi.
Forte réaction des marchés
L'impact immédiat des annonces ne tarda pas à se faire sentir à Wall Street.
L'indice S&P 500 s'est effondré à son niveau le plus bas en 11 mois, avec une perte de 5,4 billions de dollars en seulement deux séances boursières.
Le Dow Jones a chuté de près de 8 % (environ 3 300 points), entrant en territoire de correction, tandis que le Nasdaq, fortement influencé par la technologie, a perdu 10 % et est officiellement entré dans un marché baissier après une baisse cumulative de 20 % par rapport à son dernier maximum historique.
D'autres entités réduisent également leurs prévisions
L'avertissement de JPMorgan s'ajoute à une série de révisions pessimistes de la part d'autres organismes financiers.
Barclays Plc a réduit sa prévision de croissance, anticipant une contraction du PIB "en accord avec une récession".
Citi a abaissé sa prévision à 0,1 %, tandis qu'UBS l'a ajustée à 0,4 %.
Jonathan Pingle, économiste en chef de UBS aux États-Unis, anticipe un fort ajustement commercial :
«Nous prévoyons que les importations américaines en provenance du reste du monde chuteront de plus de 20 % durant notre horizon de prévision, principalement au cours des prochains trimestres, ce qui ramènera la part des importations par rapport au PIB aux niveaux d'avant 1986», a-t-il indiqué.
« La rigueur de la politique commerciale implique un ajustement macroéconomique substantiel pour une économie de 30 billions de dollars », a-t-il ajouté.
Que dit Trump sur une éventuelle récession ?
En mars, Trump a admis -avant d'annoncer son paquet de tarifs mondiaux controversé- que le pays pourrait connaître une "période de transition" économique en raison de la guerre tarifaire qu'il mène contre diverses puissances internationales.
Cependant, le président a promis que - une fois cette épreuve surmontée - à la fin, les États-Unis auront tellement d'argent qu'ils ne sauront même plus quoi en faire.
Dans une interview accordée à Fox News, à la question “attendez-vous une récession cette année”, Trump a répondu :
“J'ai du mal à prédire des choses comme ça. Il y a une période de transition, car ce que nous faisons est très important… Cela prend un peu de temps, cela prend un peu de temps.”
No obstante, tout en reconnaissant la possibilité d'une récession temporaire, il a insisté sur le fait que les bénéfices à long terme justifieront les sacrifices actuels : "Nous ramenons la richesse aux États-Unis."
Un défi mondial aux racines internes
JPMorgan Chase & Co. est l'une des institutions financières les plus influentes au monde.
Basée à New York, elle opère dans plus de 100 pays et emploie des centaines de milliers de personnes.
A travers ses divisions J.P. Morgan (banque d'investissement et gestion d'actifs) et Chase (services aux consommateurs), la firme joue un rôle central dans l'économie mondiale.
En raison de sa taille et de son importance, l'entité est considérée comme une « institution financière systémiquement importante », ce qui implique une étroite surveillance réglementaire pour garantir la stabilité globale du système financier.
En résumé, les prévisions de JPMorgan reflètent une vision sombre pour l'économie américaine en 2025.
Avec des politiques commerciales plus agressives, une baisse du PIB, une inflation élevée, un chômage en hausse et une Fed coincée entre des décisions difficiles, les États-Unis semblent se diriger vers une nouvelle étape d'incertitude économique. Pour Wall Street, la récession n'est plus seulement une possibilité : c'est une prévision avec un nom, des chiffres et des conséquences claires.
Questions fréquentes sur la récession économique aux États-Unis et les politiques tarifaires de Trump
Pourquoi une récession économique est-elle prévue aux États-Unis pour 2025 ?
La récession économique aux États-Unis est prévue en raison des politiques tarifaires agressives du président Donald Trump, qui ont augmenté les coûts d'importation, entraînant une contraction du PIB, une forte inflation et une augmentation du chômage. Ces mesures ont créé un environnement de stagflation, qui est particulièrement difficile pour les politiques économiques du pays.
Comment les tarifs de Trump affecteront-ils le consommateur américain ?
Les tarifs de Trump entraîneront une augmentation moyenne de plus de 2 100 dollars par an et par ménage américain, selon un rapport de la Tax Foundation. Les consommateurs feront face à des prix plus élevés sur des produits essentiels tels que l'électronique, les vêtements et les automobiles, car les coûts supplémentaires d'importation seront répercutés sur les prix de vente au public.
Quels secteurs de l'économie américaine seront les plus touchés par les tarifs douaniers ?
Le secteur automobile, celui de l'électronique grand public et celui des produits textiles seront gravement affectés par les droits de douane. Ces secteurs dépendent en grande partie des importations et, par conséquent, connaîtront une augmentation significative de leurs coûts opérationnels, ce qui pourrait entraîner une diminution de la demande et une perte d'emplois.
Comment la Réserve fédérale a-t-elle réagi face à la possible récession ?
La Réserve fédérale a indiqué qu'elle pourrait commencer un cycle de baisse des taux d'intérêt pour stimuler l'économie, malgré la prudence du président Jerome Powell. La Fed tente de gérer le risque de stagnation économique et de maintenir sous contrôle les attentes inflationnistes à long terme.
Quelles conséquences mondiales les tarifs de Trump pourraient-ils avoir ?
Les tarifs de Trump pourraient déclencher une guerre commerciale à grande échelle, provoquant des représailles d'autres pays et affectant négativement les chaînes d'approvisionnement internationales. Cela pourrait entraîner un ralentissement de la croissance économique mondiale et augmenter l'instabilité économique dans diverses régions du monde.
Archivé dans :