La Monnaie Librement Convertible (MLC) continue de s'effondrer sur le marché informel cubain, confirmant une tendance baissière qui s'est accélérée au cours du dernier mois et qui met en évidence l'échec des politiques monétaires et de change mises en œuvre par le gouvernement.
Selon l'enregistrement de ce samedi 9 août 2025, le taux de change du MLC est tombé à 210 pesos cubains (CUP), marquant son niveau le plus bas depuis des mois. La chute se reflète clairement dans le graphique d'évolution mensuelle, qui montre une baisse soutenue depuis des valeurs proches de 240 CUP au début de juillet, jusqu'à la cotation actuelle.
En parallèle, le dollar américain (USD) et l'euro (EUR) conservent leurs cotations bien au-dessus du MLC, atteignant 397 CUP et 445 CUP, respectivement.
Taux de change informel à Cuba Samedi, 9 août 2025 - 12:00
Évolution du taux de change
- Taux de change du dollar (USD) en pesos cubains CUP : 397 CUP
- Taux de change de l'euro (EUR) en pesos cubains CUP : 445 CUP
- Taux de change du (MLC) en pesos cubains CUP : 210 CUP
La différence entre ces devises et la monnaie virtuelle utilisée dans les magasins d'État dollarisés reflète la perte de confiance du marché informel dans le MLC en tant que réserve de valeur et moyen d'échange.
La dépréciation accélérée du MLC s'ajoute à la crise de liquidité sur l'île et au manque croissant de fournitures, laissant les consommateurs dans une situation de plus en plus vulnérable.
Un effondrement qui révèle l'échec de la politique de change officielle
La chute du MLC sur le marché informel n'est pas un phénomène isolé, mais le symptôme le plus visible de l'épuisement et de l'échec accumulé de la politique de change du régime cubain.
Depuis la coexistence prolongée de deux monnaies et des taux de change irréels jusqu'à la fragmentation actuelle du marché des changes, l'État a tenté de maintenir des valeurs officielles déconnectées de l'offre et de la demande réelles.
Le MLC est né en 2019 comme un instrument pour capter des devises de l'étranger et les retenir au sein du système financier de l'État. Théoriquement soutenu par des dollars et des euros, et utilisable uniquement par le biais de cartes bancaires dans des magasins d'État, sa valeur dépendait davantage du contrôle administratif que d'une véritable solidité économique.
Au cours de ses premières années, la stabilité apparente du MLC reposait sur la rareté planifiée des moyens de paiement et sur l'accès exclusif à certains biens, mais jamais sur un soutien solide ni sur la transparence du marché.
L'effondrement actuel est dû à des facteurs enchevêtrés :
- Déficit réel de devises dans le système bancaire : les dépôts en MLC n'ont pas toujours de couverture physique, ce qui alimente la perception qu'il s'agit de « simples écritures comptables » sans valeur tangible.
- Expansion inorganique de la masse monétaire : l'émission de CUP sans croissance productive réelle dévalue indirectement tout moyen de paiement émis par l'État, y compris le MLC.
- Brecha croissante entre les taux officiels et informels : avec un dollar et un euro largement au-dessus du MLC, le marché informel ajuste sa cotation en le punissant.
- Désapprovisionnement chronique dans les magasins MLC : s'il n'y a pas de marchandises à acheter, la monnaie perd son utilité pratique et donc sa demande.
- Rupture de la convertibilité réelle : l'impossibilité d'échanger le MLC contre des devises étrangères sur le circuit officiel le condamne à être un moyen de paiement interne et dévalué.
Ce scénario alimente un phénomène que le gouvernement lui-même a tenté d'éviter : la dollarisation partielle de l'économie. La méfiance envers le CUP et le MLC pousse la population à se réfugier dans des devises physiques, notamment les dollars et les euros, qui circulent dans des transactions privées et même dans des opérations commerciales tolérées de manière informelle.
Le résultat est un système monétaire fracturé, dans lequel le peso cubain occupe une place marginale dans le commerce réel, et le MLC est relégué à une utilisation contrainte dans un circuit étatique de plus en plus irrelevant.
L'effondrement du MLC, loin d'être une simple fluctuation conjoncturelle, témoigne du fait que la politique de change du régime n'a pas réussi à offrir stabilité, confiance ni crédibilité. Au lieu d'ordonner le marché, elle a fini par le fragmenter et accélérer l'abandon de la monnaie nationale comme référence économique.
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