British American Tobacco (BAT), l'une des plus grandes multinationales du tabac au monde, a mis fin à plus de trois décennies de présence commerciale à Cuba en vendant sa participation de 50 % dans Brascuba Cigarrillos S.A., l'entreprise mixte liée à la fabrication sur l'île de marques telles que Popular, Cohiba, H. Upmann et Romeo y Julieta.
L'opération ne s'est pas encore réalisée : la vente a été finalisée en février 2026, bien qu'elle ait gagné en visibilité maintenant à partir des états financiers de la multinationale et d'une enquête publiée par le portail allemand Kubakunde.
L'rapport semestriel de British American Tobacco pour les six mois se terminant le 30 juin confirme que le groupe avait convenu de vendre sa participation de 50 % dans Brascuba à Tabagest S.A., une société constituée à Cuba qui figurait déjà comme investisseur dans l'entreprise mixte.
Le même document, également présenté par BAT devant la Commission des valeurs mobilières des États-Unis (SEC), précise que la transaction a été finalisée en février et qu'à partir de ce moment-là, l'activité cubaine a été déconsolidée du bilan du groupe.
La sortie a également eu un impact économique pour la multinationale. BAT a enregistré une perte nette de 12 millions de livres sterling liée à la vente de Brascuba, montant qui inclut quatre millions de livres correspondant à des pertes de change précédemment reconnues.
Le rapport financier reconnaît également expressément l'impact du retrait cubain sur ses activités régionales.
En analysant les résultats de l'Amérique et de l'Europe, BAT souligne que la croissance des revenus provenant des produits combustibles sur des marchés comme la Turquie a été partiellement compensée, entre autres facteurs, par «le départ de Cuba».
Les documents de l'entreprise ne détaillent pas dans ce rapport semestriel le prix payé par Tabagest. Kubakunde, à partir de la documentation financière de BAT, évalue à environ 25 millions de dollars le prix convenu pour les actions, auquel se seraient ajoutés environ 35 millions de dollars correspondant à la cession de créances commerciales en souffrance vis-à-vis des filiales de BAT au Brésil.
Le média allemand souligne également que BAT avait précédemment accumulé des dépréciations d'environ 231 millions de livres sur des actifs liés à Brascuba.
La documentation publique ne clarifie pas non plus qui contrôle finalement Tabagest S.A.. BAT l'identifie uniquement comme une société enregistrée à Cuba et actionnaire précédent de Brascuba, de sorte qu'il n'existe pas d'éléments suffisants dans ces documents pour lui attribuer des liens avec d'autres conglomérats étatiques cubains.
Brascuba est née en 1995 en tant qu'entreprise mixte entre le monopole d'État cubain Tabacuba et Souza Cruz, une entreprise brésilienne appartenant au groupe BAT. Depuis lors, elle est devenue l'un des investissements étrangers les plus visibles dans l'industrie du tabac cubaine.
La société a commencé à produire les cigares Popular en 1996 et a ensuite fabriqué sous licence des cigarettes de marques telles que Cohiba, H. Upmann et Romeo y Julieta, tant pour le marché national que pour l'exportation, comme s'en souvient Kubakunde.
Brascuba a également élargi son portefeuille sur l'île au fil des ans. En 2018, l'entreprise a annoncé qu'elle commencerait à fabriquer à Cuba des cigarettes Dunhill, l'une des marques premium de British American Tobacco, dans le cadre d'une stratégie visant à remplacer les importations et à augmenter la production nationale.
La société a également développé une usine moderne dans la Zone Spéciale de Développement de Mariel, un projet annoncé en 2016 avec un investissement estimé à l'époque à environ 120 millions de dollars et considéré comme l'un des plus grands projets industriels avec des capitaux étrangers en dehors du secteur touristique.
La industrie du tabac cubaine fait également face à des pressions sur certains de ses marchés traditionnels. En août, Cuba a été au centre d'un différend diplomatique avec le Royaume-Uni concernant de nouvelles mesures contre le tabac qui pourraient affecter la commercialisation de cigares dans ce pays, parmi lesquelles l'élargissement de l'emballage générique aux cigares de luxe.
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