L'Indice des Prix à la Production (IPP) des États-Unis pour la demande finale a augmenté de 1,3% en septembre 2026, avec ajustement saisonnier, sa plus forte hausse mensuelle depuis mars 2022, selon le rapport USDL 26-1576 publié par le Bureau des Statistiques du Travail (BLS) ce jeudi à 8h30, heure de l'Est.
Le résultat triple l'avancée de juillet (+0,2 %) et dépasse largement celle d'août (+0,5 %), ce qui marque une accélération notable de la tendance des derniers mois.
En termes interannuels, l'indice a enregistré une hausse de 6,3% au cours des 12 mois clôturés en septembre —sans ajustement saisonnier—, la plus grande variation annuelle depuis décembre 2022, lorsque celle-ci avait atteint 6,4%.
Le combustible a été l'acteur principal de la reprise. Les prix des biens de consommation finale ont augmenté de 2,6% en un mois, la plus forte hausse depuis que le BLS a commencé à calculer cette série en décembre 2009, et plus de 80% de ce bond s'explique par l'énergie, dont le sous-indice a grimpé de 10,8%.
Dans le secteur de l'énergie, l'essence dans l'indice de gros a augmenté de 20,3% en septembre, ce qui explique environ la moitié de la hausse totale des biens de consommation finale. Le diesel, le carburant pour avions, l'électricité résidentielle et le pétrole brut ont également augmenté. En revanche, les œufs de poule ont chuté de 39,7% dans l'IPP.
Les aliments de demande finale ont augmenté de 1,2 % au cours du mois, tandis que les biens hors aliments et énergie ont à peine progressé de 0,3 %.
Dans le segment des services, l'indice a augmenté de 0,8% mensuel, sa plus forte hausse depuis avril. Le secteur du transport et du stockage a mené cette tendance avec une augmentation de 3,4% ce mois-ci — et de 16,0 % en termes annuels — une donnée pertinente pour les entreprises qui dépendent des frets et de la distribution.
Les marges du commerce de gros de machines et de véhicules ont augmenté de 3,9 % et ont expliqué plus de 20 % de la hausse des services.
L'indice sous-jacent —qui exclut les aliments, l'énergie et les services commerciaux— a progressé de 0,5 % par rapport au mois précédent et de 5,0 % par rapport à l'année dernière.
Qu'est-ce que le PPI mesure et en quoi diffère-t-il de l'IPC ?
L'indice PPI enregistre les prix perçus par les producteurs nationaux à la phase de gros, avant que les biens n'atteignent le consommateur final. Il est différent de l'Indice des Prix à la Consommation (IPC), qui mesure ce que paient les ménages au moment de l'achat.
C'est pourquoi l'augmentation de 20,3 % du prix de l'essence dans l'IPP ne contredit pas le 9,1 % enregistré dans l'IPC de septembre : les deux mesurent des moments différents de la chaîne de prix.
L'IPP est considéré comme un indicateur avancé des pressions inflationnistes. Lorsque les coûts de gros augmentent, les entreprises peuvent répercuter une partie de cette augmentation sur les prix finaux, bien que ce transfert ne soit ni automatique ni immédiat, car les marges bénéficiaires peuvent absorber une portion de la hausse.
La donnée arrive un jour après que le BLS ait publié l'IPC de septembre, qui a montré une inflation des consommateurs de 3,7 % en glissement annuel et +0,6 % en mensual, également soutenue par l'énergie.
Le BLS a également indiqué que les données de mai à août 2026 ont été révisées pour tenir compte des rapports tardifs et des corrections des répondants, de sorte que certaines chiffres des mois précédents peuvent différer de ceux publiés à l'origine.
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