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Le nouveau système de change annoncé par la Banque Centrale de Cuba (BCC) est présenté par le régime comme une réforme structurelle pour “ordonner le marché des devises” et “renforcer le peso cubain”.
En pratique, cependant, c'est une manœuvre politique pour soutenir les entreprises au pouvoir et simuler une ouverture qui n'existe pas.
Trois taux de change officiels, un marché “flottant” contrôlé et la promesse de stabilité forment un récit qui semble moderne, mais qui cache la même chose : centralisme, inégalité et mensonge.
Trois taux, une seule direction : Le contrôle
Depuis le 18 décembre 2025, Cuba fonctionne avec trois taux de change officiels :
- 1 TASSE = 24 USD, réservée à l'État pour les importations “essentielles” : énergie, transport, médicaments et aliments.
- 1 CUP = 120 USD, pour les entreprises avec des revenus externes et certains exportateurs.
- Un taux de change flottant quotidien, censé être déterminé par l'offre et la demande, applicable aux personnes physiques et aux formes de gestion non étatiques.
À première vue, cela semble être une tentative technique de « segmenter » l'économie. Mais, comme l'a averti l'économiste Mauricio de Miranda Parrondo, ce que fait réellement le gouvernement, c'est de consolider un système inégal et fictif, où les règles s'adaptent aux intérêts du pouvoir militaire-entrepreneurial.
« Quel est le sens de maintenir deux taux fixes et un taux fluctuant ? C'est absurde », a écrit l académicien. « La seule chose que l'on parvient à faire, c'est favoriser les importations d'État et punir les secteurs productifs qui génèrent une richesse réelle. »
Le favor à GAESA
L'analyse de De Miranda met le doigt sur la plaie : le principal bénéficiaire de ce système sera GAESA, le conglomérat militaire qui contrôle le tourisme, le commerce extérieur et une grande partie des finances du pays.
Avec un taux de 1x24, les entreprises de GAESA —qui importent des biens de consommation et opèrent en dollars— pourront accéder à des devises peu coûteuses pour leurs opérations, tandis que le reste de l'économie devra le faire à des prix plus élevés ou directement sur le marché informel.
«Ils veulent accorder des conditions spéciales à certains segments (GAESA entre autres) pour opérer avec un taux insoutenable, tandis que le reste des acteurs paie la crise», a dénoncé l'économiste.
Le résultat est un marché dual profondément injuste : un taux de change privilégié pour les entreprises d'État et un autre, plus coûteux et restrictif, pour le secteur privé, qui reste exclu de l'accès légal aux devises.
Un taux "flottant" qui ne flotte pas
Le BCC promet que le nouveau taux "flottant" sera mis à jour quotidiennement et reflétera les conditions réelles du marché. Mais à Cuba, il n'existe pas de marché libre des devises : l'État contrôle toutes les banques, les CADECAs et les points de change.
Dans ce contexte, parler de “flottaison” est une fiction administrative. “La ministre du BCC prétend dire au marché à quel taux il doit opérer. L'économie ne fonctionne pas ainsi”, a expliqué De Miranda. “Un taux flottant n'existe que s'il y a une offre et une demande réelles ; à Cuba, il n'y a qu'un taux imposé.”
L'économiste a rappelé que dans les pays normaux, les taux de change varient légèrement entre les banques ou les salles de marché, et que la banque centrale publie ensuite un taux représentatif du marché.
À Cuba, c'est le contraire : d'abord, on impose le chiffre politique, puis on exige du marché qu'il s'y conforme.
Le mensonge économique
Le régime cubain justifie ce système par un discours paternaliste : “Éviter des dévaluations brusques pour protéger la population”.
Mais la réalité est que les Cubains ne pourront opérer à aucun des deux taux fixes et n'accéderont qu'au segment "flottant", où la valeur du dollar dépendra du faible flux de devises officielles.
En attendant, les prix internes continueront à se référer au marché informel, où le dollar atteint 440 CUP.
L'écart entre la fiction officielle et la réalité du porte-monnaie va se creuser, parallèlement à la méfiance envers le peso cubain et à l'appauvrissement de la majorité.
La mesure, au lieu de corriger les distorsions, les institutionnalise. L'État cherche à concurrencer le marché noir, mais sans offrir des taux réels ni suffisamment de devises.
Ce que l'on cherche théoriquement à "stabiliser" ne fera en pratique que nourrir l'informalité, la corruption et le discrédit du système financier.
Conclusion : Un marché pour le pouvoir, pas pour le peuple
Derrière le langage technique et les graphiques de la Banque centrale se cache une vieille recette autoritaire : contrôler le flux de dollars pour soutenir l'État, non pour relancer l'économie.
Le peuple, les petites entreprises et les travailleurs continueront d'être exclus de l'accès réel aux devises et condamnés à survivre dans une économie segmentée, avec des prix irréels et des salaires en pesos sans valeur.
Trois taux, trois privilèges, un seul mensonge : que le système de change cubain repose sur des critères économiques.
En réalité, cela répond à des critères politiques. Et à Cuba, comme toujours, l'économie obéit au pouvoir, pas au marché.
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