Les Américains continuent de dépenser malgré une nouvelle accélération de l'inflation en septembre 2026, mais les experts avertissent que cette résistance a ses limites.
Selon un rapport de The Associated Press, une série de données économiques publiées jeudi dresse un tableau contradictoire : des prix en hausse, des consommateurs qui continuent à dépenser, mais des portefeuilles qui s’amincissent mois après mois.
L'inflation recommence à s'accélérer
L'Indice des Prix à la Consommation a augmenté de 3,7 % en glissement annuel en septembre, contre 3,4 % en août, selon le Bureau des Statistiques du Travail.
Le principal responsable est l'énergie : le prix de l'essence a augmenté de 9,1 % en un seul mois et a expliqué plus de la moitié de l'augmentation mensuelle de l'IPC, qui a globalement augmenté de 0,6 % d'août à septembre, le plus gros bond mensuel en cinq mois.
L'inflation sous-jacente —qui exclut les aliments et l'énergie— a également augmenté, passant de 2,4 % à 2,6 % en glissement annuel, signe que les pressions sur les prix s'étendent au-delà du secteur énergétique.
Le diesel, le moteur caché de la crise
Derrière l'essence, le diesel est le facteur qui préoccupe le plus les économistes en raison de son effet en cascade sur l'ensemble de l'économie.
Les prix à la production ont enregistré leur plus forte hausse mensuelle depuis 2022 : l'Indice des Prix à la Production a augmenté de 1,3 % en un mois et de 6,3 % sur un an en septembre, avec le diesel de gros s'envolant de 21 % en un mois.
Le prix de vente au détail moyen du diesel a atteint 6,32 dollars le gallon à la mi-octobre, selon l'Association Américaine de l'Automobile (AAA), presque le double des 3,66 dollars de l'année précédente.
«Le choc des prix du transport affecte tous les biens de l'économie, puisque les matières premières pour la fabrication sont transportées vers les usines et que les biens à chaque étape de la production passent du producteur au grossiste puis au détaillant par camion, train ou chemin de fer», a expliqué Carl Weinberg, économiste en chef de High Frequency Economics, dans des déclarations rapportées par AP.
«C'est ainsi que les augmentations des prix de l'énergie 'se répercutent' sur les prix des biens sous-jacents», a-t-il ajouté.
Les prix de gros des aliments ont augmenté de 1,2% en septembre, la plus forte hausse depuis février, et les agriculteurs —qui dépendent également du diesel pour leur machinerie— prévoient de nouvelles augmentations dans les mois à venir.
Les consommateurs dépensent, mais ne sont pas contents
Malgré ce tableau, les ventes au détail ont connu une solide augmentation de 0,8 % en septembre par rapport à août, dépassant les prévisions des économistes. Cependant, le détail révèle le piège : les dépenses dans les stations-service ont explosé de 6,4 %, et hors essence, les ventes n'ont à peine augmenté que de 0,2 %.
«Il se peut que les consommateurs aient grincé des dents et passé outre les prix plus élevés de l'essence», a déclaré Jim Baird, directeur des investissements de Plante Moran Financial Advisors, dans des propos rapportés par l'AP.
«Ils ne sont pas contents, mais ils continuent à dépenser», a-t-il ajouté.
Cette résilience a une explication : le marché du travail. Les demandes de chômage sont restées en dessous de 200 000 la semaine dernière, un chiffre historiquement bas.
Mais il y a des signes d'alerte : l'économie n'a créé que 29 000 emplois en septembre, bien en dessous des 90 000 attendus, et le taux de chômage a légèrement augmenté à 4,2 %.
De plus, les chèques de paiement hebdomadaires ajustés en fonction de l'inflation ont diminué en septembre par rapport à l'année précédente pour la première fois depuis mai, ce qui signifie que les travailleurs perdent un pouvoir d'achat réel.
«Si le taux de chômage reste bas, c'est-à-dire si les consommateurs ont un emploi, ils continueront à dépenser, mais avec plus de prudence et en s'appuyant de plus en plus sur leurs économies et le crédit», a averti Kathy Bostjancic, économiste en chef de Nationwide, dans des déclarations rapportées par l'AP.
La Réserve fédérale serre les vis
La Réserve fédérale a augmenté son taux directeur en septembre pour la première fois depuis 2023, jusqu'à la fourchette de 3,75%-4,00%.
Les comptes rendus de cette réunion ont révélé que 16 des 18 fonctionnaires envisagent au moins une hausse supplémentaire avant la fin de l'année, ce qui alourdirait encore les hypothèques, les prêts automobiles et les cartes de crédit.
La taux d'intérêt hypothécaire à 30 ans a déjà atteint 7,46 % à la mi-octobre, contre 5,99 % en février, complications pour l'achat d'un logement pour des millions de familles.
Le prochain rapport de l'IPC, correspondant à octobre, est prévu pour le 10 novembre et sera un indicateur clé pour savoir si l'économie parvient à inverser la courbe inflationniste ou si les consommateurs commencent enfin à céder.
Vidéos associées :
Archivé dans :